Che cosa accade in caso di insolvenza dell'emittente?

Domanda di: Timoteo Bernardi  |  Ultimo aggiornamento: 25 settembre 2021
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Le cedole infatti sono bloccate solamente nel caso in cui si manifesti un grave caso di insolvenza. Il rimborso anticipato può avvenire solo su iniziativa dell'emittente previa autorizzazione della Banca d'Italia.

Cosa accade in caso di insolvenza dell emittente?

Gli interessi vengono sempre corrisposti alla data prevista e sono sospesi solo in caso di insolvenza dell'emittente. ... Sono più rischiose delle precedenti categorie perché l'emittente può annullare il pagamento degli interessi e non solo sospenderlo, come nel caso delle obbligazioni subordinate Upper Tier 2.

Chi sono gli obbligazionisti senior?

Le obbligazioni senior sono titoli di credito che assegnano al detentore il diritto a vedersi rimborsato per primo, in caso caso di liquidazione o fallimento della banca.

Che cos'è il rischio di insolvenza?

Glossario finanziario - Rischio di Insolvenza

Rischio che il debitore non sia in grado di adempiere ai suoi obblighi di pagamento di interessi e di rimborso del capitale.

Che cosa sono gli obbligazionisti?

L'obbligazione (in inglese: bond) in ambito finanziario è un titolo di credito emesso da società o enti pubblici come lo Stato o una municipalità per raccogliere denaro a debito. Il possessore/titolare di un bond si dice "obbligazionista" (bondholder o, per usare un termine più generico, "debtholder").

Cos'è il Rating ? a cosa serve ?



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Cosa ci spetta in qualità di obbligazionisti e cosa come azionisti?

Le obbligazioni sono un titolo di credito che rappresenta una parte di debito acceso da una società o da un ente pubblico per finanziarsi. Garantisce all'acquirente il rimborso del capitale più un tasso di interesse[2].

Che cos'è la duration di un fondo?

La durata media finanziaria (o duration) di un'obbligazione è definita come scadenza media dei flussi di cassa attesi, ponderata per il contributo del valore attuale di ciascun flusso alla formazione del prezzo. ... Per tale motivo la duration viene utilizzata quale indicatore di rischio dei titoli obbligazionari.

Cosa include il rischio di credito?

Il rischio di credito (o rischio di insolvenza) è il rischio che nell'ambito di un'operazione creditizia il debitore non assolva anche solo in parte ai suoi obblighi di rimborso del capitale e/o al pagamento degli interessi al suo creditore.

Come si valuta il rischio di credito?

A) Valutazione del rischio di credito. Nel caso delle obbligazioni, una misura del rischio di credito è costituita dal rating assegnato all'emittente e ai titoli dalle agenzie di valutazione del debito.

Cosa è il rischio paese?

Rischio di interruzione del pagamento di prestiti da parte di mutuatari esteri a causa dell'interferenza di un governo sovrano estero. Si riferisce anche al rischio di default di un governo estero su un prestito emesso (o garantito) dallo stesso governo. E' anche detto rischio paese.

Cosa significa subordinazione senior?

Con la definizione di obbligazioni subordinate ci si riferisce ai titoli il cui rimborso nel caso di liquidazione o fallimento dell'emittente avviene successivamente a quello dei creditori ordinari, comprese le normali obbligazioni definite senior.

Cosa sono le obbligazioni senior unsecured?

Non garantite (uncoverd o unsecured), sono quelle obbligazioni senior che comunque in caso di bancarotta l'azienda rimborsa prima delle subordinate, però non sono garantite da cespiti patrimoniali particolari.

Cosa prevedono le obbligazioni bancarie garantite?

I covered bond, anche noti come obbligazioni bancarie garantite, sono dei titoli di debito protetti dal rischio di insolvenza dell'emittente, tipicamente un istituto di credito, grazie ad una clausola di garanzia sulla restituzione di capitale ed interessi.

Che cosa sono le obbligazioni subordinate?

Nozioni e strumenti. Le obbligazioni subordinate sono titoli in cui il pagamento delle cedole ed il rimborso del capitale, in caso di particolari difficoltà finanziarie dell'emittente, dipendono dalla soddisfazione degli altri creditori non subordinati (o subordinati di livello inferiore).

Quali sono i Buoni del Tesoro?

I Buoni del Tesoro Poliennali (BTP) sono titoli di debito (obbligazioni) a medio-lungo termine emessi dal Dipartimento del Tesoro (Ministero dell'Economia e delle Finanze) con cedola fissa posticipata pagata semestralmente.

Cosa significa Tier 2?

Il Tier II è rappresentato dalla somma degli elementi patrimoniali di qualità secondaria, ossia le riserve di valutazione, gli strumenti ibridi di patrimonializzazione (passività irredimibili e altri strumenti rimborsabili su richiesta dell¿emittente col preventivo consenso della Banca d¿Italia), le passività ...

Come si definisce il VaR di un prodotto finanziario?

Il VaR (Value at Risk) è un valore utilizzato per il calcolo del rischio finanziario e di mercato di un titolo o di un intero portafoglio. ... La probabilità di perdita (intervallo di confidenza al 95% o al 99%), e in particolar modo definisce la percentuale di protezione dal rischio di perdita.

Come calcolare perdita attesa?

PERDITA ATTESA E PERDITA INATTESA

Per “perdita attesa” o Expected Loss (EL) si intende “la perdita che si manifesta in media entro un intervallo temporale di un anno su ogni esposizione (o pool di esposizioni). Essa è pari al prodotto tra PD di classe (o pool), LGD ed EAD (…)“.

Che cos'è il rischio finanziario?

Il rischio finanziario è quel rischio che incide sulla liquidità aziendale; legato all'equilibrio tra flussi monetari in entrata e in uscita. Il rischio è, quindi, definito come la variabilità indefinita (o volatilità) degli investimenti, includendo perdite potenziali come allo stesso modo inaspettati guadagni.

Cos'è il rischio di prezzo?

Il rischio prezzo consiste nel pericolo che i prezzi delle obbligazioni scendano come conseguenza del movimento dei tassi di interesse. C'è infatti un collegamento diretto (una relazione inversa) tra l'andamento dei tassi di interesse e il prezzo delle obbligazioni.

Cosa influenza il rischio di interesse?

Il rischio di tasso di interesse può essere definito come il rischio che variazioni nei tassi di interesse di mercato producano una riduzione della redditività e del valore economico di una banca. essere rinnovati a costi più alti, mentre il rendimento degli impieghi a tasso fisso resterà invariato.

Cosa misura la tolleranza al rischio?

La tolleranza al rischio è una grandezza influenzata da tratti psicologici e può definirsi, in ambito finanziario, come una misura della capacità del cliente di sopportare fluttuazioni del valore del portafoglio, e parzialmente gli scenari di perdita, senza modificare le scelte d'investimento.

Che cosa evidenzia l'indice di Sharpe?

L'indice di Sharpe (dal nome dell'economista che ha introdotto tale misura) è un indicatore che misura l'extra-rendimento, rispetto al tasso risk free, realizzato da un portafoglio (o da un fondo) per unità di rischio complessivo sopportato.

Qual è la formula della duration?

Duration modificata

Si tratta di un calcolo che ti permette di valutare la variazione del prezzo del titolo al variare del rendimento interno. La formula da utilizzare è la seguente: DM = D/(1+r)

A cosa serve la convexity?

è un indice che permette di tenere conto degli aspetti relativi alla convessità della funzione prezzo. ... Inoltre viene solitamente utilizzato come indicatore di rischio per un titolo per la sua capacità di riflettere in un valore sintetico la sensibilità del prezzo del titolo stesso a variazioni di tasso.

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