Immunizzazione finanziaria come funziona?

Domanda di: Lucia Guerra  |  Ultimo aggiornamento: 26 ottobre 2021
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L'immunizzazione finanziaria è un tipo di metodologia matematica che viene applicata per rendere nulli gli effetti delle variazioni dei tassi di valutazione in un portafoglio, che può essere rispettivamente un portafoglio attivo (quindi in credito) o passivo (quindi in debito).

Cosa vuol dire immunizzazione finanziaria?

Con il termine immunizzazione finanziaria si intende una metodologia matematica finalizzata a neutralizzare gli effetti della variazione del tasso di valutazione su di un portafoglio attivo (crediti) o passivo (debiti).

Come immunizzare un portafoglio?

Presi una serie di titoli si vuole determinare quanto investire in ciascuno di essi in modo tale da disporre della somma M da pagare al tempo T. Se il valore del portafoglio al tempo T sarà uguale ad M allora si disporrà al tempo dovuto della somma da pagare ed il portafoglio ad una sola uscita si dirà immunizzato.

Come calcolare la durata media di un portafoglio?

Come calcolare la duration? La duration è calcolata come il valore attuale delle scadenze dei flussi di cassa, usando come tasso di attualizzazione il rendimento attuale del titolo. I flussi di cassa sono tutti quelli offerti dal bond, cioè cedole e rimborso finale.

Qual è la formula della duration modificata?

La duration modificata si calcola dividendo la duration per la somma tra 1 e il rendimento netto del bond. Ecco un esempio per il calcolo della duration modificata e la successiva comprensione: una duration modificata di 4 determina che un rialzo dei tassi dell'1% comporti un ribasso del 4% del prezzo del bond.

LEZIONI DI MATEMATICA FINANZIARIA - DURATION E IMMUNIZZAZIONE



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Come si calcola il TRES di un titolo?

Si deve determinare il tasso di rendimento effettivo a scadenza di una obbligazione che paga una cedola annua del 12%, ha una durata di 3 anni e costa 100 euro. Il calcolo sarà effettuato ponendo 100 euro (il costo) uguale a: 12/ (1+TRES)+12/ (1+TRES) alla seconda + 112/ (1+TRES) alla terza.

Cosa è la duration di un fondo obbligazionario?

La durata media finanziaria (o duration) di un'obbligazione è definita come scadenza media dei flussi di cassa attesi, ponderata per il contributo del valore attuale di ciascun flusso alla formazione del prezzo. ... Per tale motivo la duration viene utilizzata quale indicatore di rischio dei titoli obbligazionari.

Come calcolare la vita media di un finanziamento?

Per calcolare la vita media di un'obbligazione con un unico prelievo iniziale, la data di pagamento unitario di un capitale viene moltiplicata per la percentuale del capitale totale pagato entro la durata. Il risultato viene aggiunto e quindi diviso per la dimensione totale del numero.

Come si calcola il beneficio derivante dalla diversificazione?

(Media ponderata delle Volatilità – Vero Rischio di Portafoglio /Media ponderata delle Volatilità x 100. Nell'esempio ( 7,86-6,29 ) / 7,86 X100 = 20% BENEFICIO DELLA DIVERSIFICAZIONE (HO RISPARMIATO UN 20% DI RISCHIO).

Che cosa evidenzia l'indice di Sharpe?

L'indice di Sharpe (dal nome dell'economista che ha introdotto tale misura) è un indicatore che misura l'extra-rendimento, rispetto al tasso risk free, realizzato da un portafoglio (o da un fondo) per unità di rischio complessivo sopportato.

Cos'è il rischio di prezzo?

Il rischio prezzo consiste nel pericolo che i prezzi delle obbligazioni scendano come conseguenza del movimento dei tassi di interesse. C'è infatti un collegamento diretto (una relazione inversa) tra l'andamento dei tassi di interesse e il prezzo delle obbligazioni.

A cosa serve il Tir?

Il tasso interno di rendimento (TIR), o 'internal rate of return' in inglese, è una misura del bilancio del capitale, viene utilizzato dalle società per determinare la redditività di un potenziale investimento o progetto basandosi sul flusso di cassa previsto.

Cosa influenza il rischio di interesse?

Glossario finanziario - Rischio di Tasso di Interesse

Rischio che si manifesta in variazioni del valore degli asset interest-sensitive (attività sensibili alle variazioni nei tassi di interesse) di una modifica della struttura per scadenza dei tassi di interesse.

Come si calcola la scadenza media?

L'intervallo [t, t + n] prende il nome di orizzonte temporale del contratto mentre, fissata l'epoca intermedia t + k, la differenza (t + n) - (t + k) = n - k prende il nome di vita a scadenza o vita residua del contratto.

Che cosa si intende per diversificazione degli investimenti?

La diversificazione può essere definita come la suddivisione del proprio investimento in diverse categorie di strumenti - come titoli azionari, fondi, obbligazioni diverse e appartenenti a industrie o zone geografiche differenti - al fine di ridurre il rischio totale.

Cosa si intende per diversificazione del portafoglio?

In economia finanziaria, la diversificazione di un portafoglio di titoli consiste in una riduzione della rischiosità del suo rendimento, legata alla presenza di più attività finanziarie, i cui rendimenti non sono perfettamente correlati, all'interno del portafoglio stesso.

Come si manifesta in finanza il cosiddetto effetto disposizione?

L'effetto di disposizione è legato al modo in cui gli investitori tendono a trattare i guadagni e le perdite realizzate sugli investimenti finanziari. ... In altre parole, gli investitori evitano il rimpianto/dolore e cercano invece l'orgoglio.

Cosa misura la durata finanziaria?

La duration, o durata finanziaria di un titolo, è una misura ampiamente utilizzata nei mercati obbligazionari (fixed-income) per valutare l'investimento effettuato e i rischi connessi a eventuali cambiamenti dei tassi d'interesse.

Come si calcola la duration esempio?

Duration modificata

Si tratta di un calcolo che ti permette di valutare la variazione del prezzo del titolo al variare del rendimento interno. La formula da utilizzare è la seguente: DM = D/(1+r)

Quanti sono i tipi di obbligazioni?

Le obbligazioni ordinarie possono suddividersi, a loro volta, in due categorie: a tasso fisso, che attribuiscono all'investitore interessi in misura predeterminata; a tasso variabile, il cui interesse non è predeterminato, ma variabile in relazione ai tassi di mercato.

Quali sono le tipologie di parametri delle obbligazioni indicizzate?

Parametri di riferimento

di natura reale: l'indicizzazione ha natura reale quando le cedole dipendono dall'andamento del tasso di inflazione; di natura finanziaria: si tratta di indicizzazione finanziaria quando la variabile di riferimento è un tasso di interesse.

Come si calcola la duration di un obbligazione?

Come si calcola la duration delle obbligazioni? Generalmente nel calcolo del valore di duration viene compresa una media dei periodi nei quali si eseguono i pagamenti delle cedole oppure dei capitali. Tale durata viene calcolata dal rapporto tra il prezzo di un titolo obbligazionario e i valori attuali.

Quali sono gli strumenti finanziari dove è utile valutare la duration?

La duration di un'obbligazione fornisce un'indicazione su quanto potrebbe diminuire il valore del titolo al crescere dei tassi d'interesse. In genere, le obbligazioni con una duration più lunga perderanno un valore maggiore rispetto a controparti con una duration inferiore.

Cos'è il rendimento effettivo a scadenza?

Il TRES è il tasso di rendimento interno di un investimento consistente nell'acquisto di un titolo che l'investitore detiene fino alla scadenza, reinvestendo le cedole allo stesso tasso di rendimento.

Cosa è Tres?

Très significa 'molto' in inglese. Si usa con aggettivi e avverbi.

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