Immunizzazione finanziaria in breve?
Domanda di: Rocco Parisi | Ultimo aggiornamento: 10 gennaio 2022Valutazione: 4.6/5 (17 voti)
Con il termine immunizzazione finanziaria si intende una metodologia matematica finalizzata a neutralizzare gli effetti della variazione del tasso di valutazione su di un portafoglio attivo (crediti) o passivo (debiti).
Cosa vuol dire immunizzazione finanziaria?
annullare la sensitività del portafoglio rispetto alla fonte di rischio dalla quale ci si vuole proteggere. ... Tale tecnica consente di proteggere (immunizzare) il valore del portafoglio da variazioni dei tassi di mercato.
Come immunizzare un portafoglio?
Presi una serie di titoli si vuole determinare quanto investire in ciascuno di essi in modo tale da disporre della somma M da pagare al tempo T. Se il valore del portafoglio al tempo T sarà uguale ad M allora si disporrà al tempo dovuto della somma da pagare ed il portafoglio ad una sola uscita si dirà immunizzato.
Qual è la formula della duration modificata?
La duration modificata si calcola dividendo la duration per la somma tra 1 e il rendimento netto del bond. Ecco un esempio per il calcolo della duration modificata e la successiva comprensione: una duration modificata di 4 determina che un rialzo dei tassi dell'1% comporti un ribasso del 4% del prezzo del bond.
A cosa serve la convexity?
è un indice che permette di tenere conto degli aspetti relativi alla convessità della funzione prezzo. ... Inoltre viene solitamente utilizzato come indicatore di rischio per un titolo per la sua capacità di riflettere in un valore sintetico la sensibilità del prezzo del titolo stesso a variazioni di tasso.
LEZIONI DI MATEMATICA FINANZIARIA - DURATION E IMMUNIZZAZIONE
Trovate 21 domande correlate
A cosa serve la duration?
La duration, o durata finanziaria di un titolo, è una misura ampiamente utilizzata nei mercati obbligazionari (fixed-income) per valutare l'investimento effettuato e i rischi connessi a eventuali cambiamenti dei tassi d'interesse.
Cosa misura la duration?
La durata media finanziaria (o duration) di un'obbligazione è definita come scadenza media dei flussi di cassa attesi, ponderata per il contributo del valore attuale di ciascun flusso alla formazione del prezzo. ... Per tale motivo la duration viene utilizzata quale indicatore di rischio dei titoli obbligazionari.
Come si calcola il Tres?
La formula per la determinazione del TRES è quindi: Prezzo Tel Quel = sommatoria dei Flussi di cassa attualizzati utilizzando il TRES come tasso di attualizzazione. Ciascuno di questi flussi sarà quindi calcolato come Flusso al tempo "t" / (1 più TRES) elevato alla t.
Come si calcola la duration esempio?
La formula per calcolare la duration è la seguente. Al numeratore della frazione prendiamo ogni singolo flusso di cassa, li moltiplichiamo per il fattore attualizzante e poi per il rispettivo tempo. Tra questi risultati facciamo la somma. Al denominatore facciamo la somma tra i flussi di cassa attualizzati.
Come calcolare la duration di un titolo?
Come calcolare la duration? La duration è calcolata come il valore attuale delle scadenze dei flussi di cassa, usando come tasso di attualizzazione il rendimento attuale del titolo. I flussi di cassa sono tutti quelli offerti dal bond, cioè cedole e rimborso finale.
Cos'è il rischio di prezzo?
Il rischio prezzo consiste nel pericolo che i prezzi delle obbligazioni scendano come conseguenza del movimento dei tassi di interesse. C'è infatti un collegamento diretto (una relazione inversa) tra l'andamento dei tassi di interesse e il prezzo delle obbligazioni.
Come si calcola il prezzo di emissione?
È il costo globale di un'emissione in titoli obbligazionari, riferito all'emittente, ed è pari al costo per i pagamenti cedolari sommato della differenza tra il valore nominale dei titoli e il ~[⇑].
Quanti sono i tipi di obbligazioni?
Le obbligazioni ordinarie possono suddividersi, a loro volta, in due categorie: a tasso fisso, che attribuiscono all'investitore interessi in misura predeterminata; a tasso variabile, il cui interesse non è predeterminato, ma variabile in relazione ai tassi di mercato.
Come si determina il rendimento effettivo a scadenza di un titolo obbligazionario Tres?
Il TRES quantifica il dunque il rendimento di una obbligazione, assumendo che questa sia detenuta fino a scadenza. La sua formula è VA= T ∑t=1(Ft/(1+tres)t), dove t rappresenta la scadenza del titolo, F i flussi periodici che il sottoscrittore riceve e VA il valore attuale.
Come si calcola il rendimento a scadenza di un obbligazione?
Vediamo adesso la formula di calcolo del rendimento di un'obbligazione: R = C/P * 100, dove R è il rendimento, C la cedola annuale e P il prezzo di acquisto del titolo. Stiamo supponendo per semplicità che il prezzo di acquisto sia uguale a quello di rimborso finale.
Cosa misura il Tres?
Il TRES è il tasso di rendimento interno di un investimento consistente nell'acquisto di un titolo che l'investitore detiene fino alla scadenza, reinvestendo le cedole allo stesso tasso di rendimento.
Cosa è la duration modificata?
In sintesi, la duration modificata ci dice di quanto varia il prezzo tel quel di un bond in seguito ad una variazione dell'1% del suo tasso di rendimento. A titolo di esempio: una duration modificata di 4 implica che un rialzo dei tassi dell'1% comporterà un ribasso del 4% del prezzo del bond.
Quali sono gli strumenti finanziari dove è utile valutare la duration?
La duration di un'obbligazione fornisce un'indicazione su quanto potrebbe diminuire il valore del titolo al crescere dei tassi d'interesse. In genere, le obbligazioni con una duration più lunga perderanno un valore maggiore rispetto a controparti con una duration inferiore.
Quando la duration è pari alla vita residua del titolo?
La duration non va confusa con la “vita residua” del titolo. ... La vita residua è determinata dalla differenza tra la data di scadenza e quella attuale, e indica il tempo necessario per rientrare completamente del proprio investimento.
Quali sono le ipotesi sottostanti il calcolo del TRES di un Btp?
In pratica tale indicatore di basa su due ipotesi: l'investitore che acquista il titolo lo detiene fino a scadenza; le cedole che l'investitore incassa sono tutte reinvestite sino a scadenza allo stesso tasso di interesse,cioè al TRES.
Cos'è il tasso di rendimento effettivo a scadenza?
Il TRES, tasso di rendimento effettivo a scadenza, (Yield to Maturity), è quel tasso che permette di calcolare correttamente il rendimento di un titolo obbligazionario; esso incorpora, infatti, tutte le variabili di rendimento riferite al titolo.
Come si calcola il beneficio derivante dalla diversificazione?
(Media ponderata delle Volatilità – Vero Rischio di Portafoglio /Media ponderata delle Volatilità x 100. Nell'esempio ( 7,86-6,29 ) / 7,86 X100 = 20% BENEFICIO DELLA DIVERSIFICAZIONE (HO RISPARMIATO UN 20% DI RISCHIO).
Cosa vuol dire prezzo di emissione?
Il prezzo di emissione è il prezzo stabilito dall'emittente per la vendita del titolo sul mercato primario. ... Per quanto concerne le obbligazioni, esse possono avere un prezzo di emissione alla pari, sotto la pari, o sopra la pari.
Come si calcola il prezzo di emissione di un titolo obbligazionario?
Per stabilire il prezzo dell'obbligazione è necessario attualizzare il suo valore nominale (e le eventuali cedole) al momento dell'acquisto, cioè stabilire quale sia la cifra «equa» all'acquisto per ottenere le eventuali cedole e, alla scadenza del titolo, il valore di rimborso.
Come comportarsi con una persona ambigua?
Differenza tra conciliatore e mediatore?